Rast LTL segmenta u RXO-u donosi stabilnije prihode u izazovnim tržišnim uslovima

U kvartalnom izveštaju, koji je po glavnim finansijskim pokazateljima odražavao realnost tekuće recesije u transportu, rukovodioci RXO-a na konferencijskom pozivu sa analitičarima pohvalili su se velikim rezultatima u rastu LTL aktivnosti, kako u apsolutnom smislu, tako i kao procentualni deo ukupnog poslovanja kompanije. Ukupni rast brokera RXO (NYSE: RXO) povećan je za 1% u odnosu na prošlu godinu, što je, kako je istakao CEO Dru Vilkerson, i dalje iznad Cass Freight indeksa koji je pao za više od 3% u tom kvartalu. Međutim, LTL brokerski obim RXO-a porastao je za 45% na godišnjem nivou, nakon rasta od 26% u prvom kvartalu. „Nastavljamo da pobeđujemo u ovom segmentu jer našim klijentima olakšavamo LTL transport“, rekao je Vilkerson. On je dodao da je RXO uložio u „savremene tehnologije koje povećavaju produktivnost i smanjuju troškove za naš tim, a istovremeno daju potpunu transparentnost LTL korisnicima.“ Vilkerson je naveo da RXO sarađuje sa „gotovo svim LTL pružaocima usluga u Severnoj Americi.“ „Rast našeg LTL poslovanja ključni je deo strategije kompanije, jer donosi stabilan izvor EBITDA sa snažnim marginama kroz različite cikluse tržišta,“ rekao je on. Jared Weisfeld, glavni strateški direktor RXO-a, naveo je da je u drugom kvartalu LTL činilo 32% ukupnog brokerskog obima, što je porast od 1.000 baznih poena u odnosu na prethodnu godinu i najviši nivo u istoriji kompanije. Kada su analitičari postavljali pitanja, jedno od prvih bilo je o trendu rasta LTL segmenta u RXO poslovanju. Vilkerson je objasnio da je promena povezana sa odnosima koje kompanija ima na kamionskom (truckload) segmentu. „To su dugogodišnji veliki klijenti koji kažu: LTL je mali deo ukupnih troškova prevoza. Radim sa nekim nacionalnim igračima, ali moram da koristim različite platforme i da tražim informacije o potraživanjima, izgubljenim pošiljkama, oštećenjima itd.“ Poznavanje RXO platforme kao velika prednost Kako su ovi klijenti već upoznati sa RXO i posebno sa njegovom onlajn platformom RXO Connect, smatraju logičnim da deo LTL poslovanja prebace na tu platformu. „Misle da ako sve stavimo na RXO Connect i sada možemo iskoristiti kapacitete regionalnih provajdera, to nam daje bolju vidljivost,“ rekao je Vilkerson. On je istakao da najnoviji rezultati nisu slučajnost. „LTL će dugo biti deo naše priče o rastu. Tek smo počeli.“ Pregledao je podatke kompanije: nedavno je LTL obim bio oko 10% ukupnog brokerskog obima, sada je preko 30%. „Želim da taj obim pređe 50%,“ rekao je. On je istakao inherentnu stabilnost LTL u poređenju sa kamionskim prevozom, što „doprinosi marginama.“ Bruto profit po vožnji, prema Vilkersonu, „nije toliko promenljiv kao kod kamionskog prevoza. To nam daje dobru i stabilnu EBITDA.“ Snickers analogija Analitičar je primetio da, uprkos uzbuđenju oko LTL, bruto profit po vožnji blago opada poslednjih meseci. Vilkerson je to objasnio ovako: „Ne mislim da biste mogli da izađete iz kancelarije u Njujorku i kupite Snickers za cenu koliko je bruto profit po vožnji pao redovno, redom gledano.“ Ali to je pozitivno, kaže Vilkerson. „To je lepota LTL poslovanja,“ jer je „veoma stabilno u onome što radi.“ Neki od LTL poslova koje je RXO nedavno preuzeo bili su na relativno kratkim relacijama. „To znači da prihod po vožnji pada, pa je bruto profit po vožnji malo niži, ali i dalje dobar procenat margine. Veoma je automatizovano i doprinosi rastu,“ rekao je. Ostale ključne tačke sa poziva: Nakon spajanja tehnologija RXO-a i legacy Coyote Logistics brokera (koji je RXO kupio u trećem kvartalu prošle godine), efikasnost raste u mnogim oblastima. Weisfeld je rekao da je „stopa kupovine“ (trošak obezbeđivanja kapaciteta) poboljšana za oko 30 do 50 baznih poena „u periodu inflatornih tarifa, što predstavlja značajno izbegavanje troškova.“ Brokerski obim kamionskog prevoza pao je 12% na godišnjem nivou, rekao je Vilkerson, ali je bruto marža u tom segmentu bila 14,4% u kvartalu, što je iznad srednje tačke očekivanja kompanije. Bruto profit po vožnji u kamionskom prevozu porastao je 7% u odnosu na prethodni kvartal, što je najjači kvartalni rast u RXO-u u poslednje tri godine, i očekuje se dalji rast u trećem kvartalu. Primarni pokretači su tehnološka unapređenja i veća produktivnost. Weisfeld je naveo da je usporavanje u automobilskoj industriji doprinelo oko 25% pada brokerskog obima kamionskog prevoza. „RXO je posebno izložen trenutnim problemima u automobilskoj industriji.“ Odnos ugovornih i spot poslova u RXO-u je 73% prema 27%. „Nastavljamo da radimo u produženom periodu slabog tržišta sa minimalnim spot prilikama,“ rekao je Weisfeld. Freight waves