Teslina tržišna vrednost raste uprkos brigama o potražnji za EV vozilima
Deonice Tesla Inc. gotovo su se udvostručile u vrednosti od poslednjeg izveštaja o zaradi, što obično znači visoka očekivanja za buduće rezultate. Međutim, Teslina prodaja vozila postala je sporedna u odnosu na političku prepoznatljivost Ilona Maska.
Veliki deo njene ogromne tržišne vrednosti potpomognut je nadama da će biti među prvim kompanijama koje će razviti i komercijalizovati potpuno autonomna vozila. Ova očekivanja su dodatno pojačana pobedom Donalda Trampa na izborima, jer investitori veruju da će bliskost između Trampa i Maska otvoriti put ka tom cilju, zanemarujući rizike u vezi sa novčanim tokom zbog mogućeg ukidanja podsticaja za EV vozila.
Čini se kao da sposobnost kompanije da profitabilno proizvodi i prodaje vozila više nije važna. Trgovanje na tržištu opcija sugeriše da se investitori pripremaju na pomeranje deonica u oba smera za 7% nakon izveštaja o zaradi za četvrti kvartal, koji je trebalo da bude objavljen 29. januara, nakon zatvaranja tržišta. To bi bio najmanji postizveštajni pomak u deonicama od oktobra 2022. godine. Deonice su pale za 3,4% 29. januara, dok je širi indeks S&P 500 pao za 0,9%.
„Tržište se ponaša kao da Teslini rezultati nisu važni, a to bi moglo iznenaditi investitore u slučaju velikog šoka“, rekao je Dejvid Vagner, portfelj menadžer u Aptus Capital Advisors. „Posao sa električnim vozilima i dalje ima tržišnu vrednost od oko 200 milijardi dolara, ali je i dalje mehanizam finansiranja za mnoge stvarne sporedne projekte.“
Deonice su dodale gotovo 600 milijardi dolara tržišne vrednosti od poslednjeg izveštaja o zaradi. Ipak, na mnogo načina, deonice Tesle postale su sredstvo za klađenje na samog Maska, a ne na kompaniju. To ima svojih prednosti, ali i rizika.
S jedne strane, deonice su sada oslobođene od običnih detalja o rastu i profitabilnosti. Tesla je ranije ovog meseca izvestila da su isporuke za četvrti kvartal bile ispod očekivanja analitičara, što je označilo prvi pad godišnje prodaje u poslednjih više od deset godina. Deonice, koje su među najskuplje procenjenim u S&P 500 indeksu, pale su tog dana, da bi se brzo oporavile.
S druge strane, Tesla je sada podložna preokretima i neizvesnostima koje nose potencijalno nestabilni odnosi. Mask je prošle nedelje otvoreno postavio pitanje da li kompanije koje su se pridružile inicijativi o veštačkoj inteligenciji Stargate, koju je najavio Tramp, imaju sredstva da ispune svoja obećanja. Tramp i Republikanska stranka generalno su protiv EV vozila, a predsednik je naredio svojoj administraciji da razmotri ukidanje sličnih subvencija i politika.
To može biti veliki problem za Teslu, koja je u trećem kvartalu 2024. godine ostvarila 739 miliona dolara prihoda od prodaje regulatornih kredita drugim proizvođačima automobila koji moraju da se usklade sa strogim standardima zagađenja. U prethodnom kvartalu, prihod je bio 890 miliona dolara. Analitičar Barclays-a Dan Levi procenjuje da oko dve trećine Teslinih prodaja u SAD-u, odnosno 20% globalnih prodaja, koristi poreznu olakšicu za EV vozila koja podstiče potrošače da kupe električna vozila. Još nije jasno kako će različite subvencije i podsticaji biti pogođeni.