Knight-Swift kupuje U.S.Xpress za više od 800 miliona dolara

Knight-Swift kupuje U.S.Xpress za više od 800 miliona dolara

Vrednost transakcije je 808 miliona dolara

Knight-Swift and U.S. Xpress trucks

Kompanija Knight-Swift Transportation Holdings postigla je sporazum o kupovini U.S. Xspress-a za približno 808 miliona dolara, objavile su kompanije 21. marta.

US Xpress će nastaviti kao nezavisan brend kako bi minimizirao radnu snagu i poremećaje kupaca. Njegovo sadašnje više rukovodstvo će nastaviti da vodi kompaniju do zaključenja ugovora. Podleže uobičajenim uslovima, ali se očekuje da će se zatvoriti negde sredinom godine.

„Prilika da dodamo jedan od najvećih i najpoznatijih brendova u našoj industriji, sa značajnom mogućnošću da poboljšamo zaradu, pridobijemo kupce i dopremo do više profesionalnih vozača, bila je veoma privlačna za nas“, rekao je izvršni direktor Knight-Swift-a, Dave jackson. „Očekujemo da primenimo isti priručnik koji se pokazao uspešnim u spajanju Knight-Swift-a dok delimo najbolje prakse, poboljšavamo operacije i radimo zajedno kako bismo pomogli da U.S. Xpress postane najbolji što može biti“.

davejackson

Izvršni direktor US Xpress-a Eric Fuller i izvršni predsednik Max Fuller planiraju da pređu sa svojih uloga kada se ugovor zaključi. Eric Peterson, glavni finansijski direktor, takođe planira da se povuče.

Dogovor su jednoglasno odobrili upravni odbor Knight-Swift-a i specijalni komitet nezavisnih direktora iz američkog odbora direktora Xspress-a.

Veoma smo zadovoljni što našim akcionarima pružamo priliku za kratkoročnu likvidnost uz značajnu premiju“, rekao je Eric Fuller. „Pored toga, pridruživanje Knight-Svift timu je uzbudljiva prilika za naše ljude, naše kupce, Chattanooga i druge zajednice koje zovemo dom. Povećani obim, operativna ekspertiza i resursi kombinovanog entiteta omogućiće US Kspress-u da teži novim nivoima usluge i efikasnosti”.

Očekuje se da će akcionari američkog Xpressa dobiti 6,15 dolara po akciji za svaku neotplaćenu akciju običnih akcija klase A i klase B.

Fullerovi i povezana pravna lica su izuzetak jer će se deo njihovih akcija pretvoriti u približno 10% udela u novoj filijali Knight-Swift-a koja je formirana da drži poslovanje u U.S. Xpress-u nakon zatvaranja. Kamate za rollover će podleći odredbama otkupa na osnovu budućih poslovnih rezultata.

Porodica Fuller, zajedno sa svojim suosnivačima, Quinns-ima, izgradila je jedan od najvećih i najbrže rastućih kamionskih transportera u državi“, rekao je Jackson. „Čast nam je da predvodimo sledeću fazu razvoja U.S. Xpress-a i drago nam je što su Fulerovi voljni da povežu deo svog ekonomskog rezultata sa našim kako bi ublažili rizik tranzicije“.

Knight-Swift očekuje da će njegov prihod porasti za skoro 30% zbog sporazuma.

Zatvaranje posla moglo bi da znači dodatnih 2,2 milijarde dolara ukupnog operativnog prihoda, 7.200 traktora i 14.400 prikolica za konsolidovane rezultate poslovanja. Očekuje se da će se njegova konsolidovana stopa prihoda približiti 10 milijardi dolara. Knight-Swift cilja na prilagođeni operativni odnos u visokim 80-ima do 2026. godine.

Kompanija takođe očekuje da će povećati svoju prilagođenu zaradu po akciji.

Isto tako, Deutsche Bank procenjuje da je potencijal ovog posla više od 350 miliona dolara dodatne zarade pre kamata, poreza, depresijacije i amortizacije (EBITDA) do 2026.godine. Zbog toga multinacionalna investiciona banka vidi potencijal za stvaranje prave vrednosti od oko 1,2 milijarde dolara na 7 dolara po akciji. Ali sumnja se da će EBITDA biti još veća s obzirom na potencijalni budući rast prihoda.

Nismo iznenađeni što vidimo današnju najavu da će KNKS kupiti U.S. Xpress“, rekao je analitičar Dojče banke Amit Mehrotra u izveštaju. „Ambicije za rast kompanije su bile veoma jasne poslednjih godina (od uspešne integracije Swift-a), a kompanija je bila transparentna u vezi sa nedavnim pozivima o zaradi o potencijalu za kupovinu još jedne kompanije za transport kamiona, što je posao koji oni neverovatno dobro poznaju i koji obavljaju bolje od većine“.

Knight-Swift ne očekuje da će transakcija usporiti njene inicijative za rast, uključujući geografsko širenje mreže koja je manje od kamiona. Deutsche Bank je pristala na osnovu svog slobodnog novčanog toka i cene posla.

Na osnovu naslova, razumljivo je odbaciti premiju plaćenu za US Xpress (preko 300%)“, rekao je Mehrotra. „Ali, po našem mišljenju, ovo je pogrešno osećanje. Primećujemo da je USX ionako trgovao po efektivnoj vrednosti opcija, pri čemu je ogromnu većinu vrednosti poslovanja činio dug. Ovo se ogleda u slomu EV-a koji KNX plaća, pri čemu je većina i dalje činila preuzimanje duga čak i nakon velike premije za vlasnički kapital“.

Stephens sumnja da bi očekivana prilagođena dobit po akciji od oko 1 dolara do 2026.godine mogla da dođe ranije i da se pokaže konzervativnom u zavisnosti od toga kada dođe do oporavka tržišta tereta i da li je Knight-Swift u stanju da zadrži bazu prihoda i flotu dobijenu od ugovora.

KNX je počeo da signalizira da razmatra ugovore o teretu kamiona kasno u toku 2022.godine“, rekao je analitičar Stephens-a Jack Atkins. „USX je izgledao kao najlogičnija potencijalna meta. Iako ovaj dogovor umanjuje napore KNX-a da diverzifikuje svoju bazu prihoda/profita sa kamiona na druge načine, ova transakcija skreće naraciju sa „niže“ zarade na buduću snagu zarade kompanije, za koju mislimo da je dobro za akcije“.

Advokatska kancelarija Scudder služila je kao transakcijski i pravni savetnik za Knight-Swift. J.P. Morgan Securities je služio kao finansijski savetnik kompanije U.S. Xpress, dok je King & Spalding služio kao njen pravni savetnik.

Knight-Swift zauzima 7. mesto na listi 100 najvećih logističkih kompanija u Severnoj Americi. U.S. Xpress zauzima 23. mesto na TT100  i 54. na TT Top 100 listi najvećih logističkih kompanija u Severnoj Americi.

Izvor: Ttnews.com

Leave a Reply