Federalni sud: Yellow Corp. odgovoran za penziona potraživanja vredna milijarde dolara
Federalni stečajni sud u Delaveru odbacio je zahtev najvećeg akcionara Yellow Corp., MFN Partners-a, da preispita svoju odluku prema kojoj je ova ugašena kompanija za prevoz manje količine tereta odgovorna za potraživanja od penzionih fondova, koja potencijalno iznose milijarde dolara. Potraživanja su proizašla iz naglog povlačenja Yellow-a iz višeposlodavačkih planova koji su pokrivali njegove bivše zaposlene.
Sudija Krejg Goldblat je u utorak izdao mišljenje koje je ponovilo presudu suda od 13. septembra, u kojoj je rečeno da osiguravač penzija Pension Benefit Guaranty Corp. ima ovlašćenje da uspostavi smernice kako bi se osiguralo da paket federalne pomoći iz 2021. godine neće biti korišćen da se omogući poslodavcima da izbegnu odgovornost za povlačenje.
Pension Benefit Guaranty Corp. (PBGC), u skladu sa Zakonom o američkom planu za spasavanje (ARPA), odlučio je da bi trenutna priznavanja sredstava za pomoć omogućila eliminaciju nedovoljno finansiranih stečenih beneficija, čime bi se izbrisala odgovornost poslodavca za povlačenje. Bez odgovornosti za povlačenje, poslodavci bi mogli biti motivisani da rano napuste penzione planove, navela je agencija.
Kako bi se sprečio masovni egzodus poslodavaca, PBGC je uspostavio dva pravila. Prvo pravilo zahteva da penzioni fondovi koji primaju specijalnu finansijsku pomoć ne priznaju novac kao imovinu fonda dok ga ne dobiju. Drugo pravilo nalaže fazno priznavanje tih sredstava tokom vremena, iako su isplaćena u jednoj sumi.
Yellow (OTC: YELLQ) i MFN su prethodno tvrdili da su neki od penzionih planova kojima je Yellow doprinostio, uključujući Central States Pension Fund, postali solventni zahvaljujući ARPA-i i da Yellow više nema odgovornost za povlačenje.
Presuda u utorak pojasnila je da Yellow zaista duguje fondu, ali iznos još uvek nije utvrđen.
Sud još uvek nije odlučio da li je Yellow bio u stanju neispunjavanja obaveza, što bi učinilo potraživanja penzija odmah dospelim bez diskontovanja na sadašnju vrednost. Goldblat je ranije priznao da je prvobitno mišljenje pogrešno pretpostavilo da je Yellow bio u stanju neispunjavanja obaveza pre podnošenja zahteva za stečaj. On je od tada izmenio tu odluku, ostavljajući pitanje neispunjavanja obaveza otvorenim za dalju raspravu.
Goldblat je već odlučio da će se primeniti ograničenje od 20 godina, koje je uspostavljeno Zakonom o bezbednosti zaposlenja i penzija (ERISA), na ova potraživanja.
Posebni sudski spisi pokazali su da bi Central States-ov zahtev od 4,8 milijardi dolara mogao biti sveden na otprilike milijardu dolara koristeći 20-godišnje ograničenje i dodatno smanjen na 530 miliona dolara u zavisnosti od primenjene diskontne stope (ukoliko je diskontovanje dozvoljeno).
Central States je naveo da bi 20-godišnje ograničenje trebalo biti izračunato na osnovu najviše godišnje stope doprinosa Yellow-a od 79 miliona dolara, što implicira dug od gotovo 1,6 milijardi dolara. Međutim, takođe je postavio pitanje da li bi 20-godišnje ograničenje trebalo biti dozvoljeno.
Potraživanja osam drugih višeposlodavačkih penzionih fondova koji su primili sredstva za pomoć, kao i drugih fondova koji nisu, uključuju slična, ali manja potraživanja odgovornosti za povlačenje protiv Yellow-ove imovine.
MFN Partners je stekao više od 40% vlasničkog udela u Yellow-u u danima pred podnošenje zahteva za stečaj. Bostonska privatna investiciona firma takođe je obezbedila finansiranje za Yellow tokom stečaja, pri čemu su kamate i naknade verovatno nadoknadile njen rizik u akcijama.
Akcije YELLQ-a pale su za 45% u utorak na 55 centi po akciji. Akcije su pale skoro 90% kada je Goldblatova početna presuda objavljena, jer su akcionari shvatili da će isplata potraživanja penzija verovatno rezultirati malim povratom za njih.
MFN i povezani Mobile Street Holdings nedavno su kupili potraživanja odgovornosti za povlačenje iz dva odvojena penziona fonda, što je izazvalo negodovanje preostalih penzionih fondova, koji su tvrdili da te kupovine stavljaju investicionu firmu u "nepomirljivo protivurečan" položaj, jer sada osporava potraživanja koja poseduje.